2011年10月，私募股权投资基金“天信资本”拟对环球有限责任公司（以下简称环球公司）进行股权投资。天信资本调查发现，环球公司成立于2010年2月，注册资本为2 000万元；自然人股东甲、乙和法人股东A公司分别认缴的出资比例为15%、15%和70%。A公司以现金200万元和500平方米办公用房作价1 200万元出资，并且于首期缴付了200万元现金，办公用房于2010年6月交付环球公司使用，但一直未办理过户手续。按照股东协议的约定，A公司应于2010年6月底之前缴付全部出资。基于上述事实，天信资本认为，A公司的实物出资义务尚未履行完毕。A公司遂应天信资本要求，将办公用房过户给了环球公司。 甲的同学丙在获悉天信资本有意投资环球公司后提出，甲和丙在环球公司成立前签订有股权代持协议，约定由丙实际出资并享受投资收益，甲仅作为名义股东代行股权。丙据此要求甲返还环球公司分红，并请求环球公司确认股东身份。天信资本经调查确认，甲和丙之间的股权代持协议属实，且不存在可能导致该协议无效的其他法定情形。但甲不同意确认丙的股东身份，只同意向丙返还出资本息，且拒绝返还分红。对于丙的确认股东身份的请求，乙与A公司均表示反对，环球公司遂予以拒绝。后经天信资本协调，甲、丙于2010年11月达成和解，甲向丙返还300万元出资款本息并给予高额补偿，丙放弃其他请求并与甲解除股权代持协议。 2011年12月，天信资本人股环球公司，环球公司同时整体改制为股份有限公司。2013年3月，环球公司获准首次公开发行股票，并在深圳证券交易所挂牌上市。 2015年1月，环球公司拟公开增发股票。证券公司调查发现，环球公司从2012年至2014年分别实现可分配利润1 080万元、1 800万元和3 000万元，并累计分配利润1 280万元，其中现金分红480万元。证券公司认为环球公司在利润分配方面不符合增发条件，建议改换其他融资方式。环球公司遂申请分期发行8 000万元公司债券，并获中国证监会核准。环球公司于2015年5月发行公司债券4 000万元，再于同年6月和7月各发行公司债券2 000万元。 2015年7月初，环球公司开始与B上市公司洽谈收购事宜。环球公司总经理秘书丁无意中听到公司总经理与董事长讨论此事，遂于7月4日买入B公司股票3万股。7月6日，市场出现收购传闻，B公司股价当日及次日连续涨停。B公司询证相关股东后，于7月8日发布公告，称该公司的股东C公司正与环球公司就收购事宜进行谈判。B公司股票随即停牌。7月15日，环球公司与C公司正式签订协议，收购后者所持B公司30%的股份，并发布相关公告，股票复牌。丁于7月18日悉数卖出此前买人的B公司股票，获利丰厚。收购协议于2015年7月底履行完毕，环球公司成为B公司的大股东。 2016年8月，B公司发布公告称，环球公司从二级市场再增持B公司1.5%的股份。 根据上述资料和有关法律规定，回答下列问题： (1)天信资本认为A公司的实物出资义务未履行完毕的观点是否成立？请说明理由。(2)甲是否有权拒绝丙关于返还环球公司分红的请求？请说明理由。 (3)环球公司是否有权拒绝丙关于确认股东身份的请求？请说明理由。 (4)证券公司认为环球公司在利润分配方面不符合增发条件的意见是否正确？请说明理由。 (5)环球公司分期发行公司债券的时间间隔是否符合规定？请说明理由。 (6)B公司是否有义务于7月8日发布关于收购谈判事项的公告？请说明理由。 (7)秘书丁的行为是否构成内幕交易？请说明理由。(8)环球公司从二级市场增持B公司1.5%股份时，是否必须向其他股东发出收购要约或向中国证监会申请豁免？请说明理由。
正确答案：
(1)天信资本认为，A公司的实物出资义务未履行完毕的观点成立。根据公司法律制度的规定，出资人以房屋出资，已经交付公司使用但未办理权属变更手续的，当公司、其他股东或者公司债权人主张认定出资人未履行出资义务的，人民法院应当责令当事人在指定的合理期间内办理权属变更手续；在前述期间内办理了权属变更手续的，人民法院应当认定其已经履行了出资义务。因此，在A公司将房屋过户给环球公司之前，其实物出资义务尚未履行完毕。
(2)甲无权拒绝丙关于返还环球公司分红的请求。根据公司法律制度的规定，在实际出资人与名义股东关于出资的约定合法的情况下，二者因投资权益的归属发生争议，实际出资人以其实际履行了出资义务为由向名义股东主张权利的，该主张应当得到支持。因甲、丙之间的股权代持协议合法有效，且丙实际履行了出资义务，故甲无权拒绝丙返还分红的请求。
(3)环球公司有权拒绝丙关于确认其股东身份的请求。根据公司法律制度的规定，若实际出资人未经公司其他股东半数以上同意，请求公司变更股东、签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记，以确认股东身份的，人民法院不予支持。因乙和A公司均予反对，丙的请求未能获得其他股东过半数同意，故环球公司有权拒绝丙关于确认股东身份的请求。
(4)证券公司认为环球公司在利润分配方面不符合增发条件的意见正确。根据证券法律制度的规定，上市公司增发股票的，其最近三年以现金方式累计分配的利润不得少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。环球公司最近三年实现的年均可分配利润为1 960万元，但最近三年的累计现金分红仅480万元，没有达到30%的最低要求（或答：环球公司最近三年的累计现金分红少于其最近三年实现的年均可分配利润的30%）。
(5)环球公司各期债券发行的时间间隔符合法律规定。根据证券法律制度的规定，分期发行公司债券的，应白中国证监会核准发行之日起12个月内进行首期发行，剩余数量应当在24个月内发行完毕，其各期发行数量由公司自行确定。
(6)B公司有义务在7月8日发出公告。根据证券法律制度的规定，在市场就重大事件出现传闻，或者公司证券出现异常交易情况时，上市公司应当及时披露相关事项。公司收购属重大事件，因此在市场出现收购传闻且B公司股价异动的情况下，B公司有义务及时披露相关信息。
(7)丁的行为构成内幕交易。根据证券法律制度的规定，上市公司收购的有关方案属于内幕信息。丁作为环球公司工作人员，利用工作之便知悉了该信息，属内幕信息知情人，其在该信息公布前买入B公司股票的行为构成内幕交易。
(8)环球公司无须向B公司的其他股东发出收购要约，也无须向中国证监会申请豁免。根据证券法律制度的规定，投资者在一个上市公司中持有的股份达到或超过该公司已发行股份的30%的，其在上述事实发生之日起1年后的每12个月内增持不超过该公司已发行的2%的股份，不必向中国证监会提出免于进行要约收购的申请，可直接办理股份转让和过户（或答：环球公司已经通过协议收购持有B公司30%的股份，收购完成已有1年，其在之后的12个月内增持B公司1.5%的股份可以直接办理股份转让和过户，无须发出要约或者向中国证监会申请豁免）。
【知识点】证券法律制度
【题库维护老师：CRM】